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《 鯨吞億萬 》 “Billion Dollar Whale” 讀書心得大綱-WordPress 小聚延伸讀書會第三場第二本(未讀完)

高盛在這場投機互利戲碼中,佔有一席之地,機構本身與過程中的部份高盛人員,都從中參與獲利,無論是否非法、是否被吹哨或被主管機關主動調查。
2012年,也就是2008年金融風暴後,股神巴菲特率先在市場上高調逢低買進高盛股票。
聯想到,巴菲特被廣為流傳,會親自到投資標的公司了解內部實際狀況,不知是否也適用於此案?

先講結論-這本書的三種看點

  1. 類似看電影《華爾街之狼》,看噱錢噱海、炫財炫名人的內容。
  2. 類似看記錄片,看記者整理一宗長年的人物與財經調查記實訪談,包括各橋段提到的人物關係與背景。
  3. 類似看「比一般對外宣稱的成功故事貼近真實版本」的商業模式個案,與各種一般不好對外宣稱的,成功學的眉角、人情世故-小人物到大人物皆適用。

本次閱讀興趣與心得(以節錄書中原文為本體的心得)分享,以第三點較優先,第二點其次,因為對那些人的背景細節沒啥興趣;第一點當作消遺,因為錢多到超過某個數字,看起來都一樣的概念,而且最重要的是

都不是我的錢,所以我們實用點,以第三點,帶點學習了解的心態來增長見識。

筆記節錄-部份補上心得註解

  • 聽說,他是亞洲蓋茨比……

以性感的嗓音唱《生日快樂歌》。看著賓客們邊大笑邊吃,劉特佐臉上露出滿意的微笑。

當晚,有人稱劉特佐是「亞洲蓋茨比」(Asian Great Gatsby)。就像費茲杰羅(Francis Scott Key Fitzgerald)筆下的蓋茨比,劉特佐的身世也同樣是個謎。

參加這場生日派對的人都覺得禮貌上應該找他聊聊天,但往往講沒幾句話就接不下去了。

他看起來人很好沒錯,但跟他談話卻很乏味,只會反覆地詢問大家玩得開不開心––你喜歡今晚的香檳嗎?你喜歡今晚的壽司嗎?不像一艘男同學聞訊時總是想把妹,他完全沒有任何把妹的意圖。

  • 你是去讀書,還是去交朋友 

劉特佐三不五時都會收到家裡匯來的巨款。這些巨款,是來自一個望 子成龍的父親,想讓自己的孩子能在權貴子弟圈中有一席立足之地。

他們通常是在川普旗下的賭場玩,賭一把少說也是數百美元。劉特佐甚至還曾寫信給川普的女兒伊凡卡(當時也同樣就讀於華頓),邀請 她一起玩。劉特佐後來跟他的伙伴說,伊凡卡不肯來,因為她「才不想踏進她爸爸的島賭場」

和在華頓的象牙塔裡不同,劉特佐在阿布達比學到的是真實世界運作的方式。

薛力仁也是急功近利型的人,他曾說自己能在華頓混得不錯,是因為 他寫作業時懂得用漂亮的词句,包裝空洞的內容。

  • 一場絕頂聰明的布局…… 

當時,整個馬來西亞都在關注「依斯干達特區」計畫,根據發展藍圖,這一區將會有很多新公路、房子、購物中心與工業區的開發計畫,建商們都在摩拳擦掌想要分一杯羹。

*類似於電影《漫天大佈局》

  • 不記名股票 

設立 ADIA 時,劉特佐還用了一巧門:該公司總共只發行一張實體股票, 價格是一美元,|這張實體股票在誰手上,誰就擁有這家公司。

這種 「不記名股票」在很多國家被禁止,包括英國和美國(內華達與懷俄明州在二〇○七年取消「不記名股票」之後,這種股票已經在美國絕跡,1000年以來, 美國也向岸外金融中心施壓, 要求提供銀行帳戶與企業股東的相關資 料,後來包括開曼群島在內, 也被迫跟著取消「不記名股票」。不過,劉特佐發現, 在塞席爾設 立空殼公司,仍可發行不記名股票。

*類似於電影《華爾街之狼》裡的 Pink Sheet?

  • 後來泰益發現自己當了凱子,暴跳如雷。這事傳到歐泰巴耳中,他也非常不爽,懷疑劉特佐自己吃肉,卻給他喝湯。畢竟,要不是有歐泰巴背書,劉特佐木必能完成這椿買賣。 
  • 萊斯納加入摩根大通銀行(J.P Morgan),從最基層做起。 

他渴望成功,一邊在摩根大通上班,一邊在薩默塞特大學(University of Somerset)拿了一個管理博士學位,雖然幾年後, 該大學被踢爆販賣假學歷醜聞而狼狽倒閉,但萊斯納限樣給自己 上「博士」頭銜,沒多久,他被擢升為摩根大通副總裁。

*勝文和富邦少爺也是進 J.P Morgan 過過水? 

  • 萊斯納有一種深獲客戶信任的本事。他不是那種就事論事型的人,滿口精算出來的數字、推銷複雜的衍生性商品;他是 「講交情的銀行家」(relationship banker), 靠著掌握人心致勝。

落腳亞洲以來,萊斯納的人脈愈扎愈深,尤其是在馬來西亞,他為人風趣,操一口德國腔的英語,懂得討好每一個人。開會時,他總喜歡坐在客戶身旁, 而不是隔著大會議桌面對面。有一次參加婚宴,據說他整個晚上沒坐在自己的位子上,而是滿場穿梭交際。

「他真心喜歡客戶,喜歡談生意。」曾經與他在高盛共事的喬,史蒂文斯(Joe Stevens)說。

  • IOLTA 信託帳戶 ( Interest On Lawyer Trust Accounts ) 

IOLTA 是美國律師事務所大約從三十年前開始,專門為客戶開設的一種帳戶,透過這個帳戶替客戶存放短期 下來,這項立意良善的做法, 反而成了有些人隱匿資金來源的管道。

換言之,IOLTA的存在對社會相助,卻也是藏匿洗錢罪犯的天堂。

而且, 律師的角色與銀行不同,不必對客戶進行「盡職查核」(due diligence),依法還必 一須對客戶的匯款細節負有保密責任。

雖然律師不可以替客戶違法洗錢,但也不須主動向主管機關 報告可疑的活動,位於巴黎的跨政府組織「防治洗錢金融行動小組」(Financial Action Task Face),就曾接點名美國政府坐視律師事務所為洗錢者服務。

  • 知名夜店集團「Strategic Hospitality Group」(SHG) 

這個集團旗下的夜店品牌包括Avenue、紐約的 Marquee、拉斯維加斯的LAVO與TAO ,哈佛商學院曾針對他們的夜店帝國,進行個案研究。

  • 當時擔任高盛總裁的蓋瑞•康恩(Gary Cohn -後來擔任川普首席經濟顧問) 一方面大力推銷這些金融商品,另一方面也認為萬一房市反轉,很多家庭會付不出房貸,於是以高盛自有資金在市場上放空這些「次級房貸」金融商品,這種手法,也就是所謂的「大賣空」(Big Short). 

*同電影《大賣空》 (The Big Short)

  • 檢察官就認為電影誇大了貝爾福的能耐,對他所造成的危害卻過於輕描淡寫。包括片名, 其實也與事實不符:貝爾福的公司根本不在華爾街,這圈子裡也沒幾個人真的稱他 「華爾街之一狼」。 
  • 儘管如此,演過《神鬼交鋒》 (Catch Me You Can),當時正打算簽約主演《大亨小傳》 (The Great Gatsby)的李奧納多,還是對貝爾福的故事非常感興趣。
  • 沒有信用紀錄的公司,可以找誰擔保?當然是中東的有錢人! 

*只要需要解釋錢的來源,丟給「中東的有錢人」就好,是很萬用的說法;就像只要遇到打不贏的仗、無法解決的危機,「丟核彈就對了!」。 

  • 靠山、起飛、包袱、曝光的破綻,都在於馬來西亞首相納吉與大選。 
  • 在江南大叔演唱會那晚, 納吉上台致詞,他問在場觀眾:「準備好迎接江南大叔上台了嗎?」 

「Yes!」觀眾大聲回答。

接著納吉又問,準備好迎接國陣重新拿回檳城政權嗎?

「No!」觀眾這回大喊。

心得花絮

最初由馬來西亞的媒體 “The Edge”(老闆童貴旺)盯上劉特佐,歷時至少三年以上的跟進、調查然後報導。

高盛在這場投機互利戲碼中,佔有一席之地,機構本身與過程中的部份高盛人員,都從中參與獲利,無論是否非法、是否被吹哨或被主管機關主動調查。

2012年,也就是2008年金融風暴後,股神巴菲特率先在市場上高調逢低買進高盛股票。 

聯想到,巴菲特被廣為流傳,會親自到投資標的公司了解內部實際狀況,不知是否也適用於此案?有趣。 

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作者: Green

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